期货铁矿指数是全球铁矿石市场重要的定价基准，但它并非一个传统的连续合约。以下将详解其原因以及相关概念。

什么是连续合约？

连续合约是一种期货合约，其到期日是下一个合约的开始日期，从而实现合约的无缝衔接。常见的商品期货合约，如石油、黄金和铜，通常采用连续合约的形式。

为何期货铁矿指数不是连续合约？

期货铁矿指数不是连续合约的主要原因在于其独特的定价机制：

• 现货指数：期货铁矿指数基于现货市场上特定铁矿石品质的平均价格计算，而不是期货市场上的交易价格。
• 每月重置：期货铁矿指数每月重置一次，反映当月的现货市场价格变化。

期货铁矿指数的到期日不是连续的，而是每月发生变化。这与连续合约的无缝衔接特征不符。

期货铁矿指数的特点

尽管不是连续合约，但期货铁矿指数仍具有以下特点：

• 透明度高：期货铁矿指数基于公开可得的现货价格计算，确保定价过程的透明度。
• 风险管理：钢铁生产商和贸易商可以通过期货铁矿指数对冲价格风险，稳定原材料采购成本。
• 市场基准：期货铁矿指数是全球铁矿石行业公认的定价基准，为行业参与者提供了一个统一的参考点。

期货铁矿石合约

除了期货铁矿指数外，还存在期货铁矿石合约，如：

• 大商所铁矿石主力合约：基于中国进口铁矿石的现货价格计算，合约到期日为每个季度末。
• 新加坡交易所铁矿石远期合约：基于现货期货指数加价溢价计算，合约到期日为每年的3月、6月、9月和12月。

与期货铁矿指数不同，期货铁矿石合约采用连续契约的形式，为市场参与者提供更灵活的风险管理工具。

期货铁矿指数是一个基于现货市场价格的指数，每月重置一次，因此不属于连续合约。不过，它在定价透明度、风险管理和市场基准方面发挥着重要作用。市场参与者还可以选择期货铁矿石合约作为风险管理工具，其采用连续合约的形式。