什么是交割价？

交割价是期货合约到期时，买卖双方进行实物交割的商品价格。在生猪期货合约中，交割价是指生猪期货合约到期时，买卖双方进行生猪实物交割的价格。

交割地选择

期货合约的交割地是指买卖双方进行实物交割的特定地点。在生猪期货合约中，交割地有三个，分别是：

• 大连



• 郑州
• 上海

这三个交割地都是中国主要的生猪生产和消费地区，具有较大的市场流动性。

交割价的形成机制

生猪期货合约的交割价是由买卖双方通过竞价形成的。在合约到期前，买卖双方在交割地指定交割场所进行竞价。竞价最高价为买入竞价，竞价最低价为卖出竞价。交割价就是买入竞价和卖出竞价的加权平均价。

交割价的重要意义

交割价对于期货市场参与者具有重要的意义：

• 反映市场供需关系：交割价反映了期货合约到期时的生猪供需关系。当供大于求时，交割价往往较低；当供不应求时，交割价往往较高。
• 指导生产和贸易：交割价为生猪生产者、贸易商和消费者提供了价格指引。生产者可以根据交割价调整生产规模，贸易商可以根据交割价制定贸易策略，消费者可以根据交割价决定购买时机。
• 规避价格风险：期货合约的交割价提供了一种规避价格风险的工具。生猪生产者可以通过卖出期货合约来锁定未来的销售价格，而生猪贸易商可以通过买入期货合约来锁定未来的采购价格。

影响交割价的因素

影响生猪期货合约交割价的因素有很多，包括：

• 供需关系：生猪的供需关系是影响交割价的最主要因素。当供大于求时，交割价往往较低；当供不应求时，交割价往往较高。
• 季节性因素：生猪的生产和消费都有明显的季节性特征。在生猪生产旺季，交割价往往较低；在生猪消费旺季，交割价往往较高。
• 政策因素：政府的政策，如价格补贴、进口配额等，也会影响生猪的供需关系，进而影响交割价。
• 宏观经济因素：宏观经济形势，如经济增长、通胀率等，也会对生猪的供需关系产生影响，进而影响交割价。