利率期货

利率期货是一种金融期货合约，以特定的利率指标为基础资产。交易者可以通过利率期货对未来利率进行对冲或投机。

基础资产

利率期货的基础资产是金融工具中与利率相关的部分。常见的基础资产包括：

• 国债：由政府发行的债券，代表对政府的贷款，其利率被称为国债收益率。



• 银行同业拆借利率：银行之间彼此借贷时的利率。
• 中央银行政策利率：中央银行为控制货币供给而设定的利率。

合约内容

利率期货合约规定了未来某一特定日期（交割日）交割基础资产利率的条款。合约中的主要内容包括：

• 合约标的：基础资产及其利率指标。
• 交割日：基础资产交割的日期。
• 交割方式：现金结算或实物交割。
• 合约面值：以货币为单位的标准合约规模。
• 报价单位：利率指标的报价单位，通常是基点。

交易方式

利率期货在期货交易所进行交易，交易者可以通过经纪人下达买卖指令。交易价格以基点数位报价，代表相对于基准利率的涨跌幅度。

用途

利率期货有以下主要用途：

1. 对冲利率风险：例如，一家借款企业可能会购买利率期货合约来对冲利率上涨的风险，确保未来借款利率不会大幅提高。

2. 投机：交易者可以通过预测利率走势，在利率期货市场上进行投机交易，以获取利润。

3. 套利：套利者可以通过在不同交易所或市场上交易不同的利率期货合约，利用价格差异获利。

常见问题

Q：利率期货是实际买卖利率吗？

A：不是。利率期货是对未来利率的承诺，交易者并不实际买卖基础资产，而是通过现金结算或实物交割来结算合约。

Q：利率期货的交割方式有哪些？

A：主要有两种交割方式：现金结算和实物交割。现金结算是指在交割日以现金方式结算合约差额；实物交割是指以基础资产实物方式进行交割。

Q：利率期货合约到期后会怎样？

A：如果合约未在到期前平仓，合约会进入交割流程。现金结算会被自动执行；实物交割则需要交易者根据合约条款手动交割基础资产。