期货换合约，也称移仓，是指在期货合约到期前，将未平仓头寸从即将到期的合约转移到下一交易月份的合约上。移仓可以避免在合约到期时强制平仓，从而实现持仓的持续性。

为什么要移仓？

期货合约是有固定到期日的，到期后合约将失效，持仓者必须平仓或移仓。如果不进行移仓，到期后将面临强制平仓，这可能带来额外的交易费用和风险。

移仓的时机

移仓的时机需要根据市场情况和个人交易策略而定。一般来说，在合约到期前1-2个月开始考虑移仓。如果持仓处于盈利状态，可以考虑提前移仓锁定利润；如果持仓处于亏损状态，可以根据市场走势判断是否移仓。

移仓的步骤

1. 选择移仓合约

移仓的合约应为与当前合约相同品种、不同月份的合约。例如，如果你当前持仓的是沪铜主力合约 CU2303，那么可以考虑移仓到 CU2305 或 CU2306 合约。

2. 计算移仓比例

移仓比例是指新合约持仓量与原合约持仓量的比例。移仓比例通常与原合约的合约单位有关。例如，沪铜主力合约的合约单位为 5 吨，如果你当前持仓量为 10 手，那么移仓比例为 100%。

3. 平仓原合约

在移仓之前，需要先平仓原合约。平仓时需要按照原合约的现价执行，并计入浮盈或浮亏。

4. 开仓新合约

平仓原合约后，按照新合约的现价开仓同等数量的新合约。开仓时需要注意合约的乘数，确保新合约的持仓量与原合约一致。

5. 确认移仓

开仓新合约后，移仓操作即完成。可以在交易系统中查看持仓情况，确认新合约持仓与原合约持仓一致。

移仓注意事项

• 交易成本：移仓涉及平仓和开仓两个交易，因此会产生一定的交易费用。
• 市场风险：移仓过程中新合约的价格可能会发生波动，导致移仓后的持仓浮盈或浮亏有所变化。
• 强制平仓：如果在合约到期前没有及时移仓，将面临强制平仓，这可能会带来额外的损失。
• 移仓手续费：有些交易所或券商可能会收取移仓手续费，具体费用需要咨询相关机构。
• 持仓量限制：移仓新合约时，需要考虑新合约的持仓量限制，避免超出交易所或券商规定的最大持仓量。