做期货持仓过夜是指交易者在交易日结束时仍持有未平仓头寸的行为。与日内交易不同，持仓过夜需要承担隔夜风险，包括隔夜利息和波动风险。

风险管理

持仓过夜最主要的风险是隔夜利息。隔夜利息是由交易者从交易所借入资金持仓过夜所产生的利息费用。隔夜利息因合约类型、交易所和利率环境而异。例如，如果交易者持有的是人民币商品期货多头头寸，隔夜利息通常为正值，这意味着交易者需要向交易所支付利息。

持仓过夜还面临波动风险。当市场处于波动期时，期货价格可能会大幅波动，从而导致持仓头寸产生较大的盈亏。交易者在持仓过夜时应密切关注市场动态，做好仓位管理。

持仓过夜的盈利计算

做期货持仓过夜的盈亏计算较为复杂，涉及到以下几个因素：

• 结算价：结算价是指交易日结束时期货合约的结算价格。
• 持仓数量：是指交易者持有的期货合约数量。
• 隔夜利息：是指交易者持仓过夜产生的利息费用。
• 手续费：是指交易者在平仓时所产生的手续费。

根据上述因素，做期货持仓过夜的盈亏计算公式如下：

盈亏 = [(平仓价 - 结算价) 持仓数量] - 隔夜利息 - 手续费

其中：

• 平仓价是指交易者平仓时的价格。
• 结算价是指交易日结束时的结算价格。
• 持仓数量是指交易者持有的期货合约数量。
• 隔夜利息是指交易者持仓过夜产生的利息费用。
• 手续费是指交易者在平仓时所产生的手续费。

盈亏示例

假设交易者持有1手人民币商品期货多头头寸，结算价为4000元，隔夜利息为0.5%，手续费为10元。次日，交易者以4050元的价格平仓。

根据盈亏计算公式，交易者的盈亏如下：

盈亏 = [(4050 - 4000) 1] - 0.5% 4000 1 - 10

= 50 - 20 - 10 = 20

交易者持仓过夜的盈利为20元。

持仓过夜的策略

在做期货持仓过夜时，交易者可以采用以下策略：

• 趋势跟踪：在趋势形成时，顺势持仓过夜，以捕捉趋势带来的利润。
• 区间震荡：在市场处于区间震荡时，在区间内进行高抛低吸，通过频繁交易来获取利润。
• 对冲策略：通过持有期货头寸和与之对应的期权头寸来对冲风险，以降低隔夜风险。

注意事项

做期货持仓过夜时，交易者需要注意以下事项：

• 资金管理：做好资金管理，控制仓位大小和风险敞口。
• 风险承受能力：评估自己的风险承受能力，选择与之相匹配的交易策略。
• 市场动态：密切关注市场动态，及时调整仓位或平仓。
• 隔夜风险：充分考虑隔夜利息和波动风险，做出合理的持仓决策。

总体而言，做期货持仓过夜是一种需要谨慎对待的交易方式。交易者应做好风险管理，选择合适的策略，并在充分评估市场动态和风险的基础上进行交易。