什么是正套？

正套是一种期货交易策略，涉及同时买入和卖出不同交割月份的同一商品期货合约。当两个合约的价格差达到一定水平时，交易者可以平仓获利。

5-9 正套

5-9 正套是指同时买入 5 月份合约（近月合约）和卖出 9 月份合约（远月合约）的期货合约。这种策略背后的逻辑是，近月合约的价格通常比远月合约的价格高，因为近月合约的交割时间更近。随着时间的推移，近月合约的价格往往会下降，而远月合约的价格会上升，从而缩小两者之间的价差。

正套的优势

• 风险低：正套交易的风险相对较低，因为交易者同时持有买入和卖出头寸。即使市场价格波动，交易者也可以通过平仓另一头寸来对冲风险。
• 收益稳定：正套的收益通常相对稳定，因为价差的波动往往比单个合约的价格波动更小。
• 流动性高：期货市场具有很高的流动性，这意味着交易者可以轻松地进入和退出头寸。

正套的劣势

• 持有时间长：正套交易通常需要较长时间才能获利，因为价差的收窄需要时间。
• 资金占用：正套交易需要大量的资金，因为交易者需要同时持有买入和卖出头寸。
• 手续费成本：正套交易会产生手续费，这会影响交易的整体收益。

如何实施 5-9 正套？

实施 5-9 正套的步骤如下：

1. 分析市场：研究价格历史数据，并确定 5 月份和 9 月份合约之间的价差是否处于有利于正套交易的水平。
2. 建立头寸：同时买入 5 月份合约和卖出 9 月份合约，建立正套交易头寸。
3. 监控市场：密切监控价差，并在其达到目标水平时平仓获利。

示例

假设 5 月份合约的价格为 100 元/吨，9 月份合约的价格为 105 元/吨。价差为 5 元/吨。交易者可以同时买入 100 吨 5 月份合约和卖出 100 吨 9 月份合约。

随着时间的推移，5 月份合约的价格可能下跌至 98 元/吨，而 9 月份合约的价格可能上涨至 103 元/吨。价差缩小至 5 元/吨。交易者可以通过平仓 5 月份合约和 9 月份合约来锁定 200 元的利润。

5-9 正套是一种相对低风险且稳定的期货交易策略。通过仔细分析市场并谨慎管理头寸，交易者可以从价差的收窄中获利。重要的是要记住，所有交易都涉及风险，在实施任何交易策略之前，务必对市场有深入的了解。