期货夜盘，顾名思义，是指在晚上交易的期货市场。相较于白天交易时段，夜盘成交量往往较小，这背后的原因主要有以下几个方面：

1. 参与者减少

白天交易时段，机构投资者、专业交易员和散户投资者都活跃于市场，而到了晚上，由于时间较晚，许多参与者已经休息或下班，导致夜盘参与人数大幅减少。

2. 交割风险

期货合约具有交割的特性，即到期后需要按照合约进行实物交割。夜盘交易时段，由于交割时间临近，参与者担心交割风险，因此往往减少交易量。

3. 流动性不足

参与者减少和交割风险的担忧会导致夜盘流动性不足。流动性不足意味着买方和卖方的报价差异较大，交易成本较高，这进一步抑制了成交量。

4. 心理因素

晚上交易时段，投资者往往缺乏白天交易时的专注力和精力，容易受到情绪影响做出冲动交易。这种心理因素也可能导致成交量下降。

5. 机构活动减少

机构投资者通常在白天交易时段进行大宗交易，而在夜盘时段活动较少。机构交易量的减少进一步降低了夜盘成交量。

6. 信息不对称

白天交易时段，市场信息丰富，新闻和数据不断发布。夜盘时段，市场信息相对较少，投资者获取信息的能力受限，这也会影响成交量。

7. 交易成本较高

夜盘交易时段，交易所通常会收取额外的夜盘交易费，这会增加交易成本，进而抑制成交量。

8. 监管限制

一些监管机构对夜盘交易施加了限制，例如限制交易时间或设定最低交易量要求。这些限制也可能导致成交量减少。

需要注意的是，夜盘成交量小并不意味着夜盘不重要。对于某些品种，例如农产品期货，夜盘交易仍然非常活跃。夜盘可以为投资者提供额外的交易机会，特别是对于需要对冲夜间价格波动的投资者而言。

期货夜盘成交量小是多种因素共同作用的结果，包括参与者减少、交割风险、流动性不足、心理因素、机构活动减少、信息不对称、交易成本较高和监管限制等。