期货交易是一种金融衍生品交易，允许投资者对标的资产的未来价格进行买卖。期货合约通常具有到期日，在此日期后合约将失效。某些期货合约可以以连续的方式进行交易，称为连续合约。

什么是连续合约？

连续合约是一系列相互重叠的期货合约，涵盖不断延长的到期日期。当一个合约到期时，交易者可以无缝地转入下一个合约，从而保持其市场敞口。

期货可以交易连续合约吗？

答案是肯定的。某些期货合约被设计为连续合约，允许投资者在多个合约之间进行滚动。例如，标普500指数期货（ES）是一个广泛交易的连续合约，使投资者能够持续地对标普500指数进行交易。

为什么期货可以交易连续合约？

有几个原因促使期货交易连续合约：

• 消除交割风险：常规期货合约到期时，投资者必须进行实物交割。连续合约允许投资者推迟交割并持续持有其市场敞口，从而消除了交割风险。
• 保持市场流动性：连续合约确保了市场的持续流动性，因为交易者可以随时转入或退出合约，而无需等待新的合约发行。
• 降低交易成本：连续合约消除了在新合约之间进行多次交易的需要，从而降低了与交易相关的成本，例如佣金和点差。
• 满足特定投资策略需求：连续合约非常适合需要长期市场敞口的投资者或希望管理风险或进行期权交易的投资者。

连续合约如何运作？

投资者可以通过以下方式交易连续合约：

1. 滚动头寸：在合约到期前，投资者可以将头寸平仓并立即转入下一个合约。
2. 远期合约：投资者可以购买或出售远期合约，这些合约代表未来到期的连续合约。
3. 跨期限套利：交易者可以利用不同时期连续合约之间的价差进行套利交易。

期货交易中的连续合约是一种方便且灵活的工具，允许投资者在多个期货合约之间进行滚动，从而保持其市场敞口和管理风险。连续合约的可用性提高了流动性，降低了成本，并迎合了各种投资策略。