什么是期货？

期货是一种金融衍生品，买方和卖方约定在未来的某个日期以某个价格交易一定数量的标的物。标的物可以是商品（如石油、大豆）、金融工具（如股票、债券）或货币。

什么是交割价？

交割价是指期货合约到期时标的物的实际交易价格。交割价并不是事先确定的，而是根据到期时的市场供求关系决定。

什么是开仓价？

开仓价是指交易者刚开始建立期货头寸时的价格。当交易者买入期货合约时，开仓价就是当时市场上的卖出价；当交易者卖出期货合约时，开仓价就是当时市场上的买入价。

交割价与开仓价的关系

交割价和开仓价之间没有直接关系。交割价是由市场供求关系决定的，而开仓价是由交易者自己的买卖决策决定的。

为什么交割价不是开仓价？

• 交割价是到期时的价格，而开仓价是在开仓时的价格。市场走势瞬息万变，从开仓到交割的这段时间内，标的物的价格可能发生很大变化。
• 交割价是实际交易价格，而开仓价只是纸面价格。开仓价并不代表交易者最终将以这个价格成交。

例子

假设小麦期货合约的当前市场价格为每吨 1000 元。此时，交易者买入一张小麦期货合约，开仓价为 1000 元。

在期货合约到期前，小麦市场走势发生转变，市场供过于求。到期时，小麦期货合约的交割价跌至每吨 900 元。

在这种情况下，交易者在开仓时以 1000 元的价格买入，交割时却只能以 900 元的价格卖出。交易者将亏损 100 元。

期货交割价不是开仓价。交割价是由市场供求关系决定的实际交易价格，而开仓价是由交易者自己的买卖决策决定的纸面价格。交割价和开仓价之间没有直接关系。