中证煤炭是由中证指数公司编制的反映煤炭行业上市公司股价表现的指数，是投资者关注煤炭行业走势的重要晴雨表。中证煤炭与期货市场中的煤炭合约有何关联？将深入探讨这一问题，并阐述中证煤炭和煤炭指数之间的区别。

一、中证煤炭与煤炭期货合约的关系

中证煤炭指数的成分股包括了煤炭开采、煤炭加工、煤炭销售等煤炭行业上市公司，这些公司的股价反映了整个煤炭行业的整体状况。而煤炭期货合约则是一种标准化的期货合约，代表了在特定时间和地点交割一定数量和质量煤炭的合约。

由于中证煤炭指数的成分股主要为煤炭行业公司，因此其走势与煤炭价格密切相关。当煤炭价格上涨时，煤炭上市公司的盈利能力增强，股价往往会上涨，从而推动中证煤炭指数的上涨。反之，当煤炭价格下跌时，中证煤炭指数也可能出现下跌。

中证煤炭指数可以作为跟踪煤炭价格变化的间接指标。投资者通过关注中证煤炭指数的走势，可以及时掌握煤炭行业动态，并据此判断煤炭期货合约的价格走势。

二、中证煤炭指数的编制原理

中证煤炭指数是采用自由流通市值加权的方式编制的，即指数成分股的权重与其自由流通市值成正比。指数成分股的自由流通市值为其流通股票数量乘以收盘价，再乘以流通比例。

指数的编制流程如下：

1. 成分股筛选：从煤炭行业上市公司中选取符合特定条件的公司，如公司规模、流动性、业绩表现等。
2. 计算权重：计算各成分股的自由流通市值，并将其加总得到指数基期权重。
3. 基点赋权：将指数基期权重归一化，得到各成分股的基础权重。
4. 股价调整：当成分股进行股本变动时，调整其权重以保持指数的连续性。
5. 指数计算：根据各成分股的权重和股价计算指数点位。

三、中证煤炭指数与煤炭指数的区别

“煤炭指数”是一个泛称，可以指代多种反映煤炭价格变动的指数，如动力煤指数、焦煤指数等。而“中证煤炭指数”是一个特定的指数名称，仅指由中证指数公司编制的煤炭行业上市公司股价指数。

中证煤炭指数和煤炭指数的区别在于：

• 定义不同：中证煤炭指数反映的是煤炭行业上市公司股价的表现，而煤炭指数则直接反映煤炭价格的变动。
• 编制方法不同：中证煤炭指数采用自由流通市值加权的方式编制，而煤炭指数通常采用加权平均的方式编制。
• 覆盖范围不同：中证煤炭指数仅覆盖煤炭行业上市公司，而煤炭指数可以覆盖更广泛的煤炭价格品种。

尽管中证煤炭指数和煤炭指数的区别，但两者本质上都是反映煤炭行业状况的指标。投资者可以根据自己的投资策略选择合适的指数进行投资或参考。