期货合约是一种在特定未来日期和价格买卖标的资产的标准化合约。期货报价是设定未来交易价格的重要信息来源，主要分为两种类型：基差报价和绝对价格报价。

基差报价

基差报价是相对于标的资产当前现货价格的报价方式。它表示期货合约价格与现货价格之间的差价。基差报价通常用“正价差”或“负价差”来表示：

正价差： 期货合约价格高于现货价格，表明市场预计未来标的资产价格将上涨。

负价差： 期货合约价格低于现货价格，表明市场预计未来标的资产价格将下跌。

例如，假设现货小麦价格为每蒲式耳 6 美元，而三个月后的冬小麦期货合约价格为每蒲式耳 6.50 美元，则正价差为 0.50 美元。这表明市场预期未来三个月小麦价格将上涨 0.50 美元（每蒲式耳）。

绝对价格报价

绝对价格报价是一种不参考标的资产现货价格的报价方式。它直接显示期货合约本身的价格。绝对价格报价通常以下列方式表示：

结算价格： 期货合约到期时的价格，即合约平仓时的价格。

收盘价： 前一交易日的期货合约结算价格。

开盘价： 当天交易开始时的期货合约价格。

最高价： 当天交易中期货合约达到的最高价格。

最低价： 当天交易中期货合约达到的最低价格。

例如，假设小麦期货合约的结算价格为每蒲式耳 6.50 美元，收盘价为每蒲式耳 6.45 美元。这表明期货合约目前的价格为 6.45 美元，较前一交易日下跌了 0.05 美元。

两类报价方式的优缺点

基差报价的优点：

• 易于衡量期货合约与标的资产之间的价差。
• 可以显示市场对未来价格趋势的预期。

基差报价的缺点：

• 需要同时监测现货价格和期货价格才能得出有意义的。
• 对于没有现货价格的标的资产不适用。

绝对价格报价的优点：

• 直接显示期货合约的价格，无需参考现货价格。
• 便于比较不同期货合约的价格。

绝对价格报价的缺点：

• 难以衡量期货合约与标的资产之间的价差，需要根据历史数据和市场预期推测。
• 对于缺乏流动性或波动较大的期货合约可能存在不确定性。

基差报价和绝对价格报价是两种不同的期货报价方式，每种方式都有其优缺点。了解这两种报价方式对于理解期货市场动态和制定交易策略至关重要。根据不同的市场环境和标的资产特性，投资者可以根据需要选择合适的报价方式。