期货交易中的“做空”是指投资者预期某一资产价格会下跌而进行的交易策略。与“做多”相反，做空时投资者先卖出期货合约，待市场价格下跌后再买回，从而获取差价利润。

做空策略的三个步骤

1. 卖出期货合约

投资者需要找到预期价格会下跌的期货合约。选择合约时，需要考虑合约的到期日、合约标的以及其他基本面因素。

投资者可以向期货交易所提交卖出期货合约的委托单。卖出合约意味着投资者将以市场价卖出合约标的的一定数量。

2. 等待价格下跌

卖出期货合约后，投资者需要等待市场价格下跌。如果市场价格按照预期的方向下跌，那么做空仓位就会产生浮盈。

3. 买回期货合约

当市场价格下跌到预期目标位时，投资者可以买回之前卖出的期货合约。买回合约意味着投资者以市场价买回合约标的的同样数量。

卖出和买回期货合约之间的差价就是投资者的利润。如果市场价格下跌越多，那么利润也越大。

做空策略的风险

与其他投资策略一样，做空策略也存在一定的风险：

• 价格上涨：如果市场价格与预期相反上涨，做空仓位将产生亏损。
• 交易费用：买卖期货合约都需要支付交易费用，这些费用会侵蚀利润。
• 保证金：期货交易需要投资者缴纳一定的保证金，保证金可能会被亏损全部冲销。

实例

假设某投资者预期苹果期货的价格会下跌。他卖出1手12月交割的苹果期货合约，卖出价格为1美元/磅。

如果苹果期货价格下跌到0.8美元/磅，投资者就可以买回之前卖出的合约。他买回的价格是0.8美元/磅，这意味着他获利了0.2美元/磅。

做空期货是一种可以通过预期价格下跌来获利的投资策略。做空也存在一定的风险，因此投资者在实施该策略之前必须对其风险有充分的了解和准备。