美式期权是一种可以在到期日或到期日前任何时间行权的期权合约。由于这种灵活性，美式期权的交易价格通常高于欧式期权，后者只能在到期日行权。美式期权的上下限定义了期权价值的最高和最低水平。

上行限制

美式期权的上限是期权价值在到期前可以达到的最高水平。对于看涨期权，上限是标的资产价格加上期权执行价格和期权费。对于看跌期权，上限是标的资产价格减去期权执行价格和期权费。

例如，如果标的资产价格为100美元，看涨期权的执行价格为110美元，期权费为5美元，则看涨期权的上限为120美元（100 + 110 + 5）。

下行限制

美式期权的下限是期权价值在到期前可以达到的最低水平。对于看涨期权，下限是期权费。对于看跌期权，下限是期权执行价格减去标的资产价格加上期权费。

例如，如果标的资产价格为100美元，看涨期权的执行价格为110美元，期权费为5美元，则看涨期权的下限为5美元。

上下限的意义

期权的上下限对于交易者来说具有重要意义，因为它提供了期权价值的可能范围。它可以帮助交易者评估期权的潜在收益和风险，并做出明智的交易决策。

影响上下限的因素

期权的上下限受多种因素影响，包括：

• 标的资产价格
• 期权执行价格
• 期权费
• 到期时间

美式期权的上下限是期权价值的最高和最低水平。它们对于交易者来说至关重要，因为它提供了期权价值的可能范围。通过了解上下限的计算方法和影响因素，交易者可以更好地评估期权的潜在收益和风险，并做出明智的交易决策。